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由于众所周知的原因，海外上市的中概股大多表现萎靡不振，但是近日一匹黑马的异军突起，引起市场的关注。

7月22日，尚乘数科在美国纽交所上市，发行价为7.80美元，总市值接近15亿美元。上市首日，尚乘数科大涨121%，市值突破30亿美元，成为资本市场的大牛新股。

此后多日，尚乘数科似乎并不满足于30亿美元的市值，股价持续上冲，于8月2日收盘时达到1679美元，总市值更是升至3107亿美元，超越了阿里巴巴总市值，约等于拼多多加京东的市值的两倍。

8月3日，尚乘数科的股价开盘跳水，多次触发熔断，最终收报1100美元。然而即便如此，14个交易日内，尚乘数科的股价涨幅依然达到了惊人的14003%。

这么一家鲜为人知的企业俨然成了近期资本市场上的“妖股王”，那么在其气势如虹的股价走势背后到底藏着什么秘密？

除了蔡志坚，还有李嘉诚？

公司的发展史可以追溯到2003年。彼时，公司的控股股东尚乘集团由李嘉诚麾下的长江和记控股有限公司和澳大利亚联邦银行联合成立。

此后，尚乘集团不断丰富主营业务，包括：于2004年10月推出保险解决方案业务；于2016年7月，尚乘集团推出数字投资业务；于2017年12月推出蜘蛛网生态系统解决方案。

2019年，尚乘数科以尚乘集团的全资子公司的身份成立，并于同年完成重组，公司专注于数字金融服务、蜘蛛网生态系统解决方案、数字媒体、内容和营销以及数字投资业务。

在2022年2月，即尚乘数科上市前夕，尚乘集团旗下的另一家上市企业——尚乘国际收购了尚乘数科的大部分股权。截至目前，尚乘国际持有尚乘数科97.1% 的已发行流通股，99.4%的投票权。因此，有市场分析认为，大股东过高的持股比例导致市场卖盘太小，或是本次公司股价大幅飙升的重要原因之一。

作为尚乘数科的大股东，股价沉寂多日的尚乘国际也终于在8月2日迎来了股票大涨，涨幅达到236.54%。有趣的是，作为大股东，尚乘国际截至8月3日的总市值仅为23.60亿元，这与被其控股的尚乘数科目前2035亿美元的市值相比，实在是令人感觉有点“违和”。

值得一提的是，作为尚乘集团董事长的蔡志坚曾于2022年1月收到了香港证监会的《决定通知书》，指其因存在隐瞒身份、利益冲突两项违法行为，被禁业两年。但蔡志坚提出了复核申请，将于2022年12月12日至16日举行公开聆讯，因此，目前上述禁令尚未生效。

据悉，在一宗投资项目中，蔡志坚是瑞银的参与团队成员，领睿资本是蔡志坚的交易对手方。但在交易过程中，蔡志坚却把参投信息透露给了交易对手的领睿资本，并对其提供帮助。

除了蔡志坚之外，投资者更为感兴趣的，就要算是曾投资于尚乘数科的李嘉诚到底还拥有多少股份？

实际上，尚乘集团成立之时，长江和记控股有限公司便参与其中，因此必然拥有一定的股权，不过，在尚乘数科、尚乘国际的招股书中均没有关于尚乘集团相关股权结构的披露。

李嘉诚到底从尚乘数科的股价暴涨中获利多少，目前尚无法得知，不过，有媒体表示，长和系有可能在2015年就已经退出了尚乘集团大股东之列。

标榜“数字银行”概念，牌照却被“卡脖子”？

据介绍，尚乘数科主要经营四大业务包括：数字金融服务、蜘蛛网生态系统解决方案、数字媒体、内容和营销以及数字投资业务。

其中，蜘蛛网生态系统解决方案是最大的收入来源，其次是数字金融服务，数字媒体、内容和营销以及数字投资业务的营收贡献则相对有限。

以4月30日为截止日的财年数据显示，尚乘数科在2019-2021财年分别实现营业收入1455万港币、1.66亿港币、1.96亿港币，利润分别为2154.4万、1.58亿、1.72亿，公司业绩在2020年取得大幅增长后，开始减缓。

在公司招股书中，尚乘数科还披露截止2月份为止的2022财年10个月度的业绩情况。公司蜘蛛网生态系统解决方案的营收由去年同期的1.624亿港元增加至1.68 亿港元，同比增长3.45%；数字金融服务由去年同期的1040万港元下降至1010万港元，同比减少2.88%。

需要注意的是，数字金融服务的利润由去年同期的130万港元下降至110万港元，同比下滑15.38%。

尚乘数科在招股书中声称自己是“亚洲最全面的数字金融服务平台之一，拥有稀缺的数字金融牌照，被公认为全球数字金融服务的领导者和先驱”，具备竞争优势。

事实上，目前尚乘数科仅具有保险经纪牌照，可以在新加坡和香港进行保险经纪业务，至于公司宣称的作为最大概念的“数字银行”则存在一定风险。

尚乘数科的“数字银行”概念主要依托于旗下的新加坡银行，定位为“数字批发银行平台”。

2019年12月，公司子公司 AMTD Digital Holdings Pte. Ltd.与小米集团、新加坡能源集团、Funding Societies组建财团，向新加坡金融管理局正式申请发起设立新加坡数字批发银行。

不过，在2020年12月4日，新加坡金管局已经向其他申请人颁发了第一批四张牌照，包括两份数字全银行牌照（DFB）与两份数字批发银行牌照（DWB）。

其中，数字全银行牌照被授予新加坡网约车巨头Grab和新加坡电信组成的财团以及腾讯持股的东南亚Sea全资所有的实体；数字批发银行牌照则被授予绿地金融控股、香港联易融和北京协力创成股权投资基金组成的财团以及蚂蚁集团全资所有的实体。

按照新加坡金融管理局的表述，DFB将提供广泛的金融服务并吸收零售客户的存款，DWB将专注于为中小企业和其他非零售部门提供服务。

虽然在第一批牌照发放中，尚乘数科并没有被授予，但好消息是，公司仍属于第一批牌照申报中符合条件的企业。

不过，在第一批牌照申请中，符合条件的企业一共有14家，而新加坡对外表示会颁布5份牌照，最终实际获得牌照的仅有4家企业。

目前，4家获得牌照的企业在新加坡的数字银行开展仅仅为起步阶段，下一批牌照发布并没有明确的时间。尚乘数科也在招股书表示了，“不确定金管局是否以及何时开启新一轮新申请的接受，也无法保证我们将能够在新一轮申请过程中获得此类许可。”

这就意味着，尚乘数科并没有确定能够获得“数字银行”牌照的机会，此外，即便撇除已经获得牌照的4家公司外，尚乘数科仍然至少还要面对9家竞争对手的压力。