10月9日，资本邦了解到，在资管新规影响，券商资管“去通道”行为正在不断上演，受此波及，券商三季度新成立的集合理财产品数量和规模创下历史新低，但业绩表现却可圈可点。

据WIND数据显示，今年三季度券商共新成立集合理财产品842只，环比下降11.92%，较去年同期相比下降44.6%，为2017年以来最低。发行份额150.83亿份，同比下降42.4%。

不过，在存续规模下降的情况下，券商集合理财产品收益率却延续了此前上涨态势。WIND统计显示，今年前三季度可查的4707只券商集合理财产品的平均收益率为4.06%，超47%的产品收益率跑赢同期上证指数。

其中243只产品收益率超过10%，68只产品收益率超过30%，25只产品实现倍数增长，且近半数为股票型产品。

据WIND数据统计，前三季度可查的185只股票型产品的平均收益率为20.98%，大幅超越其他集合理财类型。

数据显示，截至9月30日，共有15只股票型产品在前三季度实现收益率成倍数增长，5只实现2倍以上增长，其中国君资管占据2席。此外还有国信证券、招商资管、浙商资管。

债券型产品、另类投资以及FOF型产品收益率同样表现亮眼。

据WIND数据统计，前三季度可查的2860只债券型产品的平均收益率为3.56%；可查的548只另类投资型产品平均收益率3.93%，其中24只产品收益率突破10%；可查的347只FOF产品中平均收益率为4.18%，10只产品收益率突破20%。

相较之下，受全球资本市场波动影响，前三季度QDII产品表现不佳，可查的18只QDII产品前三季度的平均收益率为-3.47%，仅6只产品实现正收益，业绩最差产品的收益率表现达到-29.21%。

业内人士分析指出，资管新规“去通道”之下，在推动券商资管规模有序压缩的同时，也将造成业绩分化，而这一分化的主要推力在于其主动管理能力。

中信证券认为，券商的理财客户部分来自交易用户转化，优势在于权益、另类产品。而在净值化产品稀缺背景下，证券公司是净值化产品的创设地。以REITs为代表的类固收产品、以雪球为代表的金融衍生产品、以公募基金组合为代表的公募投顾产品，正在成为净值化产品的有益补充。

头图来源：图虫

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