国防军工板块午后持续走强，钢研高纳领涨，卫士通、中航重机、中船防务、中国重工等涨超5%。中证军工指数涨逾2%站上60日均线。

国防军工ETF(512810)涨2.17%，换手率6%，交投持续活跃。

投资效率上看，中证军工指数今年以来回报仍为负收益，年内下跌0.3%，而同期国防军工ETF(512810)年内涨幅已超9%，稳居所有军工类ETF首位!具备极高的超额回报和投资效率。

业内人士表示，高额的超额回报核心来源为该ETF规模适中下的打新增厚收益，伴随注册制持续全面推进，北交所落锤推进加速，后续超额回报有望持续稳定。

中信建投指出，当前国防军工板块具有高确定性和高性价比。1)高确定性。从宏观层面来看，十四五规划将聚焦于实现建军百年奋斗目标，着重强调创新战争和新技术的应用，从各个维度实现军队现代化。国防预算未来五年有望保持 7%左右的稳定增长。从中观层面来看，供需在充分调整后已达到新的平衡，需求端有望持续高增长，供给端开启扩产模式，四大改革红利有望与产业趋势形成共振效应。从微观层面来看，上市公司年报和一季报均已兑现高增长，订单高景气延续，相关公司陆续发布定增预案，产能扩张已经开启，未来业绩稳定高增长无忧。2)高性价比。经过前期的充分调整，中证军工整体PE目前为77.28倍，未来数年全产业链高增长确定，估值有望持续被业绩消化。

头图来源：图虫

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