【长话短说】

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近期碳酸锂价格加速回调，已跌去50%。与此同时，高纯石英砂价格却在加速上涨。主要原因是光伏装机高增，需求爆发式增长，并持续紧缺！

多家券商认为，2023-2024年高纯石英砂供应都将比较紧张，2024年价格继续维持高位。

龙头石英股份(603688)披露年报，2022年实现营业收入20.04亿元，同比增长108.62%；归母净利润10.52亿元，同比增长274.48%。盈利能力正在持续提升！

石英砂成为石英股份的第一大收入来源。石英砂销售同比增加9.13亿元，增长302.29%，占营收入60.99%，未来产销有望进一步提升。

【详细全文】

2022年，碳酸锂供不应求价格大幅攀升，最高至11月涨超60万元/吨，可谓是“有锂走遍天下，无锂寸步难行”。但临近2022年末，碳酸锂价格开始回调，近期更是下跌加速，电池级跌至30万元/吨，较此前已经跌去50%。

与此同时，随着光伏装机高增，高纯石英砂的需求爆发式增长，持续紧缺。有数据显示，去年价格一年翻倍。近期，高纯石英砂甚至半个月价格涨幅超五成，上海有色网数据显示，截至3月9日高纯石英砂现货均价报8万元/吨，较2月23日5万元/吨的价格涨幅达60%。

高纯石英砂是石英坩埚的原材料，而石英坩埚是用来装放多晶硅原料或单晶回收料的石英器件，主要应用于光伏和半导体领域，可支持高温条件下连续拉晶，是生产单晶硅片拉晶环节中的关键部件。

中泰证券调研报告显示，高纯石英砂供应仍紧缺，硅片厂商对石英砂保供需求迫切，对价格仍有较高容忍度。预计石英砂仍存较大涨价空间。中信建投(601066)也预计，2023-2024年高纯石英砂供应都将比较紧张，预计2023年高纯石英砂价格、石英坩埚持续上涨，2024年价格继续维持高位。

石英股份是国内石英行业龙头，也是全球第三家具备高纯石英砂量产能力的生产商，受高纯石英砂供需紧张影响，2022年业绩出现大幅度提升，实现营业收入20.04亿元，同比增长108.62%；归母净利润10.52亿元，同比增长274.48%。

图：石英股份2022年年报

其中，石英产品收入实现较高增长，石英砂已成为石英股份的第一大收入来源。石英砂销售同比增加9.13亿元，增长302.29%，占营收入60.99%。石英管棒销售同比增加1.45亿元，增长23.25%，占营收入38.69%。2023年随着新投产项目，石英产品产销有望进一步提升。

随着营收规模的爆发式增长，石英股份的盈利能力正在持续提升。近三年加权净资产收益率直线上升，2020年、2021年、2022年分别为10.86%、13.14%、39.43%。毛利率水平也表现优异，此前毛利率已高达40%以上，2022年升至68.37%，其中石英砂的毛利率同比提升了22.77个百分点，石英管棒同比增加10.16个百分点。净利率增长也非常迅速，从此前29%跃升至52.81%。

从研发创新方面看，石英股份投入增大，2022年为7516.67万元，同比提升90.63%，占营业收入比重为3.75%。目前正重点加快高纯石英砂新品研究力度和扩产速度，开发更多品种、更高质量各类高纯石英砂产品。此外，石英股份还在产业链延伸、外延增长的方向上谋篇布局。

需要特别注意的是，石英股份的产品结构主要为石英产品，目前的高成长性也来源于高纯石英砂需求的爆发式增长，未来石英股份也或将面临周期性风险，近期市场就已有声音担心高纯石英砂成为下一个碳酸锂。